テザー(USDT)が支持される理由を初心者に解説

テザー(USDT)は、暗号資産（仮想通貨）の世界において、非常に重要な役割を果たしています。特に、価格変動の激しい他の暗号資産との取引において、安定した価値を保つための基軸通貨として広く利用されています。本稿では、テザーがなぜこれほどまでに支持されているのか、その理由を初心者の方にも分かりやすく解説します。技術的な側面から経済的な側面まで、多角的に掘り下げていきます。

1. テザー(USDT)とは何か？

テザー(USDT)は、2015年に設立されたテザーリミテッド社によって発行されている暗号資産です。その最大の特徴は、米ドルとの価値を1:1でペッグ（固定）している点にあります。つまり、1USDTは常に1米ドル相当の価値を持つように設計されています。この仕組みにより、USDTは他の暗号資産と比較して価格変動が非常に少なく、安定した取引を可能にします。

USDTは、ブロックチェーン技術を利用して発行・管理されており、透明性とセキュリティの高さが特徴です。取引履歴はブロックチェーン上に記録されるため、改ざんが困難であり、安心して利用できます。また、USDTは様々な暗号資産取引所に対応しており、世界中で広く取引されています。

2. なぜテザー(USDT)は必要とされているのか？

暗号資産市場は、その性質上、価格変動が非常に激しいという特徴があります。ビットコインなどの主要な暗号資産であっても、短期間で価格が大きく変動することが珍しくありません。このような価格変動は、暗号資産取引のリスクを高め、投資家にとって大きな障壁となります。

そこで、USDTのようなステーブルコインが登場しました。USDTは米ドルとの価値を固定しているため、価格変動のリスクを大幅に軽減できます。例えば、ビットコインを売却してUSDTを購入し、その後、再びビットコインを購入するというように、USDTを経由することで、価格変動のリスクを回避しながら、暗号資産市場に参加することができます。

また、USDTは、暗号資産取引所における取引ペアの基軸通貨としても利用されています。多くの取引所では、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産とUSDTの取引ペアが提供されており、USDTを利用することで、様々な暗号資産を簡単に取引することができます。

3. テザー(USDT)の裏付け資産について

USDTの価値を支えているのは、テザーリミテッド社が保有する裏付け資産です。当初、テザーリミテッド社は、USDTの発行量と同額の米ドルを銀行口座に預けていると主張していました。しかし、2017年には、裏付け資産の内訳が完全に米ドルではないことが明らかになり、透明性の問題が指摘されました。

その後、テザーリミテッド社は、裏付け資産の内訳を徐々に開示するようになりました。現在、USDTの裏付け資産は、現金、米国債、商業手形、その他の短期債務などで構成されています。テザーリミテッド社は、定期的に監査報告書を公開し、裏付け資産の透明性を高める努力を続けています。

ただし、USDTの裏付け資産については、依然として議論の余地があります。一部の専門家は、テザーリミテッド社の開示する情報だけでは、USDTの裏付け資産が本当に十分であるかどうかを判断できないと指摘しています。また、テザーリミテッド社が、USDTの裏付け資産として、商業手形などのリスクの高い資産を保有している可能性も指摘されています。

4. テザー(USDT)のメリットとデメリット

メリット

• 価格の安定性: 米ドルとの価値を固定しているため、価格変動のリスクが少ない。
• 取引の容易性: 多くの暗号資産取引所で利用されており、様々な暗号資産を簡単に取引できる。
• 送金の速さ: ブロックチェーン技術を利用しているため、送金が迅速に行える。
• 流動性の高さ: 取引量が多いため、流動性が高く、スムーズな取引が可能。

デメリット

• 透明性の問題: 裏付け資産の内訳が完全に開示されていないため、透明性に課題がある。
• 中央集権的な管理: テザーリミテッド社によって管理されているため、中央集権的な管理体制である。
• 規制リスク: 各国の規制当局による規制の強化により、USDTの利用が制限される可能性がある。
• 法的リスク: テザーリミテッド社が法的紛争に巻き込まれることにより、USDTの価値が下落する可能性がある。

5. テザー(USDT)の競合となるステーブルコイン

USDTは、ステーブルコイン市場において、圧倒的なシェアを誇っています。しかし、近年、USDTの競合となるステーブルコインが登場し始めています。代表的なステーブルコインとしては、以下のようなものがあります。

• USD Coin (USDC): Circle社とCoinbase社が共同で発行しているステーブルコイン。USDTと比較して、透明性が高く、規制遵守に力を入れている。
• Binance USD (BUSD): Binance社が発行しているステーブルコイン。Binance社のエコシステム内で利用されており、取引手数料の割引などの特典がある。
• Dai: MakerDAOによって発行されている分散型ステーブルコイン。USDTやUSDCとは異なり、中央集権的な管理者が存在しない。

これらのステーブルコインは、それぞれ異なる特徴を持っており、USDTのシェアを奪う可能性があります。ステーブルコイン市場は、今後も競争が激化し、より透明性が高く、安全なステーブルコインが登場することが予想されます。

6. テザー(USDT)の将来展望

USDTは、暗号資産市場において、依然として重要な役割を果たし続けると考えられます。しかし、USDTの将来展望は、いくつかの要因によって左右される可能性があります。

まず、テザーリミテッド社の透明性の向上が重要です。裏付け資産の内訳をより詳細に開示し、定期的な監査報告書を公開することで、USDTに対する信頼を高める必要があります。また、規制当局による規制の強化も、USDTの将来に影響を与える可能性があります。各国の規制当局が、ステーブルコインに対する規制を強化することにより、USDTの利用が制限される可能性があります。

さらに、USDTの競合となるステーブルコインの台頭も、USDTのシェアを奪う可能性があります。USDCやBUSDなどのステーブルコインは、USDTと比較して、透明性が高く、規制遵守に力を入れているため、USDTの代替として利用される可能性があります。USDTは、これらの競合ステーブルコインとの競争に打ち勝つために、技術革新やサービスの向上を図る必要があります。

まとめ

テザー(USDT)は、暗号資産市場において、価格変動のリスクを軽減し、安定した取引を可能にするための重要なツールです。USDTは、米ドルとの価値を固定しているため、他の暗号資産と比較して価格変動が少なく、多くの投資家にとって魅力的な選択肢となっています。しかし、USDTの透明性や中央集権的な管理体制については、依然として課題が残されています。USDTを利用する際には、これらのリスクを十分に理解し、慎重に判断する必要があります。ステーブルコイン市場は、今後も進化を続け、より透明性が高く、安全なステーブルコインが登場することが期待されます。