テザー(USDT)保有時に知っておくべき法律と規制

テザー(USDT)は、米ドルなどの法定通貨にペッグされたとされる暗号資産であり、暗号資産取引所での取引や、DeFi（分散型金融）における利用が拡大しています。しかし、USDTの法的地位は依然として不透明な部分が多く、保有者は関連する法律や規制について理解しておく必要があります。本稿では、USDT保有時に留意すべき法律と規制について、詳細に解説します。

1. USDTの法的性質

USDTは、テザー社によって発行される暗号資産であり、その価値は米ドルに連動するように設計されています。しかし、USDTがどのような法的性質を持つのかは、明確に定義されていません。一般的には、以下のいずれかの法的性質を持つと考えられています。

• 商品：USDTが商品として扱われる場合、商品取引法などの規制を受ける可能性があります。
• 証券：USDTが投資契約としての性質を持つ場合、証券取引法などの規制を受ける可能性があります。
• 通貨：USDTが通貨としての性質を持つ場合、銀行法などの規制を受ける可能性があります。

現時点では、USDTがどの法的性質を持つのかは、各国・地域の規制当局によって判断が異なります。例えば、米国では、USDTが証券に該当するかどうかについて議論が続いています。

2. 日本におけるUSDTの規制

日本においては、2017年4月に「決済サービス法」が改正され、暗号資産交換業が規制対象となりました。USDTは、この改正によって規制対象となる暗号資産の一つとして扱われるようになりました。具体的には、以下の規制が適用されます。

• 暗号資産交換業者の登録：USDTを取り扱う暗号資産交換業者は、金融庁に登録する必要があります。
• 顧客資産の分別管理：暗号資産交換業者は、顧客から預かったUSDTを、自己の資産と分別して管理する必要があります。
• マネーロンダリング対策：暗号資産交換業者は、マネーロンダリングやテロ資金供与を防止するための措置を講じる必要があります。
• 情報開示：暗号資産交換業者は、USDTに関するリスクや手数料などの情報を、顧客に適切に開示する必要があります。

また、2023年6月1日に改正された「資金決済に関する法律」により、ステーブルコインの発行者に対する規制が強化されました。この改正により、USDTの発行者であるテザー社も、日本国内でUSDTを発行・流通させるためには、登録を受ける必要があります。登録を受けるためには、発行者の財務状況やガバナンス体制などが審査されます。

3. 米国におけるUSDTの規制

米国においては、USDTに対する規制は、州によって異なります。ニューヨーク州では、テザー社はニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の監督下に置かれており、USDTの発行・流通に関する規制を受けています。具体的には、テザー社は、USDTの裏付け資産として保有する米ドルの量を定期的に監査し、その結果を公表する必要があります。

その他の州では、USDTに対する規制は、まだ明確に定まっていません。しかし、米国証券取引委員会（SEC）は、USDTが証券に該当する可能性があるとして、テザー社に対して調査を行っています。SECがUSDTを証券と判断した場合、テザー社は証券取引法などの規制を受けることになります。

4. その他の国・地域におけるUSDTの規制

USDTに対する規制は、国・地域によって大きく異なります。例えば、欧州連合（EU）では、暗号資産市場に関する包括的な規制であるMiCA（Markets in Crypto-Assets）が導入され、USDTを含むステーブルコインの発行者に対して、厳しい規制が適用されることになります。MiCAは、ステーブルコインの発行者に対して、資本要件やガバナンス体制などの要件を課し、顧客保護を強化することを目的としています。

また、中国では、暗号資産取引や発行が禁止されており、USDTの利用も制限されています。その他の国・地域においても、USDTに対する規制は、今後ますます厳しくなる可能性があります。

5. USDT保有者が留意すべきリスク

USDTを保有する際には、以下のリスクに留意する必要があります。

• 裏付け資産のリスク：USDTの価値は、裏付け資産である米ドルに連動するように設計されていますが、テザー社が実際に米ドルを十分に保有しているかどうかは、透明性が低いという批判があります。テザー社が米ドルを十分に保有していない場合、USDTの価値が下落する可能性があります。
• 規制リスク：USDTに対する規制は、今後ますます厳しくなる可能性があります。規制が強化された場合、USDTの利用が制限されたり、USDTの価値が下落したりする可能性があります。
• 流動性リスク：USDTは、暗号資産取引所での取引が活発ですが、流動性が低い場合、USDTを売却する際に、希望する価格で売却できない可能性があります。
• ハッキングリスク：暗号資産取引所やウォレットがハッキングされた場合、USDTが盗まれる可能性があります。

6. USDTの税務

USDTの税務は、国・地域によって異なります。日本においては、USDTは「仮想通貨」として扱われ、所得税や住民税の課税対象となります。具体的には、USDTの売却によって得た利益は、雑所得として課税されます。また、USDTの保有期間や取引回数などによって、税率が異なります。

USDTの税務は、複雑なため、税理士などの専門家に相談することをお勧めします。

7. まとめ

USDTは、暗号資産取引やDeFiにおける利用が拡大していますが、その法的地位は依然として不透明な部分が多く、保有者は関連する法律や規制について理解しておく必要があります。日本においては、決済サービス法や資金決済に関する法律によって規制されており、米国やその他の国・地域においても、USDTに対する規制は、今後ますます厳しくなる可能性があります。USDTを保有する際には、裏付け資産のリスク、規制リスク、流動性リスク、ハッキングリスクなどに留意し、税務についても適切に対応する必要があります。USDTの利用は、自己責任で行うようにしてください。