テザー(USDT)の特徴と他コインとの違いまとめ

テザー(USDT)は、暗号資産（仮想通貨）の世界において、非常に重要な役割を担っています。その安定性と信頼性から、価格変動の激しい他の暗号資産との取引における媒介として広く利用されています。本稿では、テザー(USDT)の特徴を詳細に解説し、他の主要な暗号資産との違いを比較することで、その重要性を明らかにします。

1. テザー(USDT)とは

テザー(USDT)は、2015年に設立されたテザーリミテッド社によって発行されるステーブルコインです。ステーブルコインとは、その価値を特定の資産に裏付けられた暗号資産のことで、テザー(USDT)の場合、主に米ドルとのペッグ（固定）を目指しています。つまり、1USDTは原則として1米ドル相当の価値を持つように設計されています。

1.1 テザー(USDT)の仕組み

テザー(USDT)の価値を裏付ける資産は、当初は米ドルでしたが、現在は米ドルだけでなく、国債、商業手形、その他の流動資産なども含まれています。テザーリミテッド社は、定期的に保有資産の構成を開示しており、透明性の確保に努めています。USDTの発行は、テザーリミテッド社の銀行口座に米ドルを入金することで行われ、その米ドルを担保としてUSDTが発行されます。USDTの償還（米ドルへの交換）も同様に、テザーリミテッド社を通じて行われます。

1.2 テザー(USDT)の種類

テザー(USDT)には、主に以下の3つの種類が存在します。

• USDT (Omni Layer): ビットコインのブロックチェーン上で発行されるUSDT。最も古い形式であり、取引所での取引に広く利用されています。
• USDT (ERC-20): イーサリアムのブロックチェーン上で発行されるUSDT。スマートコントラクトとの連携が容易であり、DeFi（分散型金融）分野で利用されています。
• USDT (TRC-20): トロンのブロックチェーン上で発行されるUSDT。送金手数料が比較的安価であり、迅速な送金が可能です。

これらのUSDTは、それぞれ異なるブロックチェーン上で発行されているため、送金先や取引所によっては、特定の種類のUSDTしか利用できない場合があります。

2. テザー(USDT)のメリット

テザー(USDT)は、暗号資産市場において、以下のようなメリットを提供します。

• 価格の安定性: 米ドルにペッグされているため、価格変動が比較的少なく、他の暗号資産と比較して安定しています。
• 取引の媒介: 価格変動の激しい暗号資産との取引における媒介として利用することで、リスクを軽減できます。
• 迅速な送金: ブロックチェーン技術を利用しているため、迅速な送金が可能です。
• グローバルな利用: 国境を越えた取引が容易であり、グローバルな利用が可能です。
• DeFiへのアクセス: イーサリアムのERC-20 USDTは、DeFi分野へのアクセスを容易にします。

3. テザー(USDT)のデメリット

テザー(USDT)は、多くのメリットを持つ一方で、以下のようなデメリットも存在します。

• 裏付け資産の透明性: 保有資産の構成が完全に透明であるとは言えず、監査の遅延や不透明性に関する懸念があります。
• 中央集権性: テザーリミテッド社が発行・管理しているため、中央集権的な性質を持っています。
• 規制リスク: 各国の規制当局による規制強化のリスクがあります。
• 償還リスク: テザーリミテッド社が償還に応じられないリスクが、理論上は存在します。

4. 他のステーブルコインとの違い

テザー(USDT)以外にも、様々なステーブルコインが存在します。ここでは、代表的なステーブルコインとの違いを比較します。

4.1 USD Coin (USDC)

USD Coin (USDC)は、Circle社とCoinbase社によって共同で発行されるステーブルコインです。USDTと同様に米ドルにペッグされており、透明性と規制遵守に重点を置いています。USDCは、定期的な監査を受け、監査報告書を公開しており、USDTよりも透明性が高いと評価されています。また、USDCは、USDTよりも規制当局との連携を積極的に行っています。

4.2 Dai (DAI)

Dai (DAI)は、MakerDAOによって発行される分散型ステーブルコインです。USDTやUSDCとは異なり、中央集権的な発行主体が存在せず、スマートコントラクトによって自動的に管理されています。Daiは、過剰担保型であり、1DAIを発行するためには、1米ドル以上の価値を持つ暗号資産を担保として預ける必要があります。この過剰担保によって、Daiの安定性が保たれています。

4.3 BUSD

BUSDは、Binance社によって発行されるステーブルコインです。ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の承認を受けており、規制遵守に重点を置いています。BUSDは、Binance取引所での取引に利用されており、Binanceのエコシステム内で広く利用されています。

5. 他の暗号資産との違い

テザー(USDT)は、ビットコインやイーサリアムなどの他の暗号資産とは、いくつかの重要な違いがあります。

• 価格の安定性: ビットコインやイーサリアムは、価格変動が非常に激しいのに対し、USDTは米ドルにペッグされているため、価格が安定しています。
• 目的: ビットコインやイーサリアムは、分散型決済システムやプラットフォームとしての役割を担うのに対し、USDTは、取引の媒介や価値の保存を主な目的としています。
• 発行主体: ビットコインは、特定の発行主体が存在せず、分散型ネットワークによって管理されているのに対し、USDTは、テザーリミテッド社によって発行・管理されています。

6. テザー(USDT)の利用シーン

テザー(USDT)は、以下のようなシーンで利用されています。

• 暗号資産取引所: 暗号資産取引所での取引ペアとして、USDTが利用されています。
• DeFi: DeFiプラットフォームでの取引やレンディング、ステーキングなどにUSDTが利用されています。
• 国際送金: 国境を越えた送金にUSDTが利用されています。
• 価値の保存: 価格変動の激しい暗号資産から資金を保護するために、USDTが利用されています。

7. まとめ

テザー(USDT)は、暗号資産市場において、価格の安定性、取引の媒介、迅速な送金などのメリットを提供し、重要な役割を担っています。しかし、裏付け資産の透明性や中央集権性などのデメリットも存在します。他のステーブルコインと比較すると、USDTは、市場シェアの大きさや利用シーンの多様性において優位性を持っています。暗号資産市場の発展とともに、ステーブルコインの重要性はますます高まっており、テザー(USDT)はその中心的な存在として、今後も注目を集めるでしょう。投資を行う際は、USDTのメリットとデメリットを十分に理解し、リスク管理を徹底することが重要です。