テゾス(XTZ)で注目のDeFiサービス徹底紹介

分散型金融（DeFi）は、従来の金融システムに代わる新たな可能性を秘めた技術として、近年急速に発展を遂げています。その中でも、テゾス（XTZ）は、スマートコントラクトの実行能力、ガバナンス機能、そしてエネルギー効率の高さから、DeFi分野において注目を集めています。本稿では、テゾス上で展開されている主要なDeFiサービスを詳細に紹介し、その特徴、利点、リスクについて解説します。

1. テゾス(XTZ)の概要とDeFiへの適合性

テゾスは、2018年にローンチされたブロックチェーンプラットフォームであり、自己修正機能を備えている点が特徴です。これは、プロトコルのアップグレードをコミュニティの投票によって決定できるため、技術的な進化に柔軟に対応できることを意味します。また、流動証明（Liquid Proof-of-Stake: LPoS）というコンセンサスアルゴリズムを採用しており、エネルギー消費を抑えながら高いセキュリティを維持しています。これらの特徴が、DeFiアプリケーションの開発と運用に適した環境を提供しています。

テゾスがDeFiに適している理由としては、以下の点が挙げられます。

• スマートコントラクトのサポート: Michelsonという独自のプログラミング言語を用いて、複雑な金融アプリケーションを構築できます。
• ガバナンス機能: プロトコルの変更をコミュニティが決定できるため、DeFiサービスの進化に柔軟に対応できます。
• 低いトランザクションコスト: イーサリアムと比較して、トランザクションコストが低く、小規模な取引にも適しています。
• エネルギー効率: 環境負荷が低いため、持続可能なDeFiエコシステムを構築できます。

2. テゾス上の主要DeFiサービス

2.1. 貸付・借入プラットフォーム

テゾス上には、複数の貸付・借入プラットフォームが存在します。これらのプラットフォームでは、XTZやその他のトークンを担保として、別のトークンを借りたり、逆にトークンを貸し出して利息を得たりすることができます。代表的なプラットフォームとしては、以下が挙げられます。

• Youves: テゾス上で最も人気のある貸付・借入プラットフォームの一つです。様々なトークンペアに対応しており、柔軟な貸付・借入が可能です。
• Agora: 担保型ステーブルコインの作成と取引を可能にするプラットフォームです。

これらのプラットフォームを利用する際には、担保比率、流動性、スマートコントラクトのリスクなどを考慮する必要があります。

2.2. 分散型取引所（DEX）

テゾス上では、自動マーケットメーカー（AMM）型の分散型取引所が活発に展開されています。これらの取引所では、中央管理者を介さずに、ユーザー同士が直接トークンを交換することができます。代表的なDEXとしては、以下が挙げられます。

• QuipuSwap: テゾス上で最も利用されているDEXの一つです。流動性プールの提供者に対して、取引手数料の一部を報酬として支払います。
• SpicySwap: QuipuSwapと同様に、AMM型のDEXであり、様々なトークンペアに対応しています。

DEXを利用する際には、スリッページ、流動性、スマートコントラクトのリスクなどを考慮する必要があります。

2.3. ステーブルコイン

テゾス上では、米ドルなどの法定通貨にペッグされたステーブルコインが発行されています。これらのステーブルコインは、価格変動リスクを抑えながら、DeFiサービスを利用するための基盤として機能します。代表的なステーブルコインとしては、以下が挙げられます。

• CTEUR: ユーロにペッグされたステーブルコインです。
• USDTezos: 米ドルにペッグされたステーブルコインです。

ステーブルコインを利用する際には、発行体の信頼性、担保の透明性、規制リスクなどを考慮する必要があります。

2.4. イールドファーミング

イールドファーミングとは、DeFiプラットフォームにトークンを預け入れることで、報酬としてトークンを得る行為です。テゾス上では、様々なイールドファーミングの機会が存在します。例えば、QuipuSwapの流動性プールにトークンを預け入れることで、取引手数料の一部を報酬として得ることができます。また、Youvesでトークンを貸し出すことで、利息を得ることができます。

イールドファーミングを利用する際には、スマートコントラクトのリスク、インパーマネントロス、プラットフォームのリスクなどを考慮する必要があります。

2.5. NFTマーケットプレイス

テゾスは、NFT（Non-Fungible Token）の発行と取引にも適したプラットフォームです。テゾス上には、様々なNFTマーケットプレイスが存在し、アート、音楽、ゲームアイテムなどのNFTを取引することができます。代表的なマーケットプレイスとしては、以下が挙げられます。

• Objkt.com: テゾス上で最も人気のあるNFTマーケットプレイスの一つです。
• Versum: NFTの作成、販売、コレクションを可能にするプラットフォームです。

NFTマーケットプレイスを利用する際には、NFTの価値、流動性、スマートコントラクトのリスクなどを考慮する必要があります。

3. テゾスDeFiのリスクと注意点

テゾス上のDeFiサービスを利用する際には、以下のリスクと注意点を考慮する必要があります。

• スマートコントラクトのリスク: スマートコントラクトには、バグや脆弱性が存在する可能性があります。これらのバグや脆弱性が悪用されると、資金を失う可能性があります。
• インパーマネントロス: AMM型のDEXで流動性を提供する場合、インパーマネントロスが発生する可能性があります。インパーマネントロスとは、流動性プールに預け入れたトークンの価値が、単にトークンを保有していた場合と比較して減少することです。
• 流動性のリスク: 流動性が低いトークンを取引する場合、スリッページが発生する可能性があります。スリッページとは、注文価格と実際に取引された価格との差のことです。
• 規制リスク: DeFiは、まだ規制が整備されていない分野です。将来的に、規制が強化されることで、DeFiサービスが制限される可能性があります。
• ハッキングリスク: DeFiプラットフォームは、ハッキングの標的となる可能性があります。ハッキングによって、資金を失う可能性があります。

4. テゾスDeFiの将来展望

テゾスは、DeFi分野において、今後も成長が期待されるプラットフォームです。自己修正機能、ガバナンス機能、エネルギー効率の高さといった特徴は、DeFiサービスの進化と普及を促進するでしょう。また、テゾスコミュニティは、DeFiエコシステムの発展に向けて、積極的に取り組んでいます。今後、テゾス上には、より多様なDeFiサービスが登場し、DeFiエコシステムがさらに拡大していくことが予想されます。

特に、以下の分野での発展が期待されます。

• クロスチェーンDeFi: 異なるブロックチェーン間の相互運用性を高めることで、DeFiサービスの利用範囲を拡大します。
• 機関投資家の参入: 機関投資家がDeFi市場に参入することで、市場の流動性と信頼性を高めます。
• 規制の整備: DeFiに対する規制が整備されることで、市場の透明性と安全性を高めます。

まとめ

テゾス(XTZ)は、DeFi分野において、独自の強みを持つプラットフォームです。貸付・借入、分散型取引所、ステーブルコイン、イールドファーミング、NFTマーケットプレイスなど、様々なDeFiサービスが展開されており、DeFiエコシステムが着実に拡大しています。しかし、DeFiサービスを利用する際には、スマートコントラクトのリスク、インパーマネントロス、流動性のリスク、規制リスク、ハッキングリスクなどを考慮する必要があります。テゾスは、今後もDeFi分野において、重要な役割を果たすことが期待されます。